Lawrence Talbot kárbecslő két hete lakik már Innsmouthban. Teliholdkor farkassá változik és éjjel vadászik. Egy nap az irodájában arról értesül, hogy éjszaka megidézik a Mélységlakót, aki feljön a víz alól és magával hozza az apokalipszist. A szertartás áldozatához pedig pont őt szemelték ki...